ഓയില്‍ ആന്‍ഡ് ഗ്യാസ് കോര്‍പറേഷന്‍ ലിമിറ്റഡിന്റെ ഓഹരി വിലയില്‍ വന്‍ ഇടിവ്. കഴിഞ്ഞ 15 വര്‍ഷത്തിനിടയില്‍ രേഖപ്പെടുത്തിയ ഏറ്റവും വലിയ ഇടിവാണിത്. ഓഹരി വില 100 രൂപയില്‍ താഴേക്ക് പോയി. നാഷണല്‍ സ്‌റ്റോക്ക് എക്‌സ്‌ചേഞ്ചില്‍ 98.5 നാണ് വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്. 

ഓഹരി വില ഇടിഞ്ഞതോട് കൂടി കമ്പനിയുടെ വിപണി മൂലധനം 125740 കോടിയായി ചുരുങ്ങി. വെള്ളിയാഴ്ച പുറത്തുവിട്ട മൂന്നാം പാദഫലത്തിലും നിരാശയായിരുന്നു. എണ്ണ ഉല്‍പാദനത്തില്‍ സര്‍ക്കാരിന്റെ ഓഹരി വിഭജിക്കുമോ എന്ന ആശങ്കയിലാണ് നിക്ഷേപകര്‍. 2017 ഡിസംബറിലെ മൂന്നാം പാദത്തില്‍ ഒഎന്‍ജിസിയില്‍ സര്‍ക്കാരിന്റെ ഓഹരി 67.72 ശതമാനമായിരുന്നു. 2019 ഡിസംബറിലെ മൂന്നാം പാദത്തില്‍ ഇത്  62.78 ശതമാനമായി കുറഞ്ഞു. 210000 കോടി രൂപയുടെ നിക്ഷേപം ലക്ഷ്യമിടുന്ന സര്‍ക്കാരിന് ഓഹരി വില്‍പ്പനയാണ് ഏറ്റവും പ്രധാന മാര്‍ഗം എന്ന് ഫെബ്രുവരി 14 ന് പുറത്തുവന്ന റിപ്പോര്‍ട്ടുകള്‍ പറയുന്നു. അതിനാല്‍ വീണ്ടും ഇടിവുണ്ടാകാനുള്ള സാധ്യത തള്ളിക്കളയാന്‍ കഴിയില്ല. അതേസമയം, ഭാരത് പെട്രോളിയം കോര്‍പ്പറേഷന്‍ ലിമിറ്റഡുമായി ചേര്‍ന്ന് ചെയ്യുന്നതുപോലെയുള്ള തന്ത്രപരമായ ഓഹരി വിറ്റഴിക്കലിലേക്ക് സര്‍ക്കാര്‍ മുന്നേറുകയാണെങ്കില്‍, പുതിയ ഇടിഎഫ് ഇഷ്യുവുകളിലൂടെ ഒഎന്‍ജിസി ഓഹരികള്‍ വിതരണം ചെയ്യുന്നത് കഴിഞ്ഞ കുറച്ച് വര്‍ഷങ്ങളെ അപേക്ഷിച്ച് കുറവായിരിക്കുമെന്ന് ചില വിശകലനവിദഗ്ധര്‍ കരുതുന്നു. എന്നാല്‍, ഉറപ്പായും ഈ സംഭവങ്ങള്‍ വരും മാസങ്ങളില്‍ ചുരുളഴിയും, ഇപ്പോള്‍ നിക്ഷേപകര്‍ക്ക് അനിശ്ചിതത്വം നേരിടേണ്ടിവരും.

കഴിഞ്ഞ ആറ് മാസത്തെ അപേക്ഷിച്ച് സെപ്റ്റംബര്‍ അവസാനിക്കുന്ന പകുതി വര്‍ഷത്തേക്ക് ആഭ്യന്തര ഗ്യാസ് വില കുത്തനെ കുറയുമെന്ന് വിശകലന വിദഗ്ധര്‍ കണക്കാക്കുന്നു. ഗ്യാസ് വില പരിഷ്‌കാരങ്ങള്‍ എപ്പോള്‍ സംഭവിക്കുമെന്നതും സഹായകമാകും. 

പൊതുവേ, ഒഎന്‍ജിസി സ്റ്റോക്കിനായുള്ള ആവശ്യം വളരെ കുറവാണ്. ഒഎന്‍ജിസിയുടെ ഉല്‍പാദനത്തിലെ സ്ഥിരമായ ഒരു ബലഹീനത ആശങ്കാജനകമായതാണ് അതിന്റെ മുഖ്യകാരണം. ഡിസംബര്‍ അവസാനിച്ച ഒമ്പത് മാസത്തില്‍ അസംസ്‌കൃത എണ്ണ ഉല്‍പാദനം 4.3 ശതമാനം ഇടിഞ്ഞപ്പോള്‍ ഗ്യാസ് ഉല്‍പാദനം 2 ശതമാനം കുറഞ്ഞു. ഉല്‍പാദന മെച്ചപ്പെടുത്തലിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആത്മവിശ്വാസം കുറവായതാകാം കാരണമെന്ന് കണക്കാക്കുന്നു. എണ്ണവില ഇടത്തരമായി തുടരാന്‍ ഇത് സഹായിക്കുന്നില്ല. ആഗോള മാക്രോ ഇക്കണോമിക് കാഴ്ചപ്പാട് ദുര്‍ബലമായതിനാലാണിത്. ആവശ്യകതയെ ആശ്രയിച്ച് ക്രൂഡ് വിലയില്‍ അര്‍ത്ഥവത്തായ നേട്ടമുണ്ടാക്കുമെന്ന് പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

ഡിസംബര്‍ പാദത്തില്‍, ഒഎന്‍ജിസിയുടെ ഏകീകൃത അറ്റാദായം ഒരു വര്‍ഷം മുമ്പുള്ളതിനേക്കാള്‍ 4151 കോടി രൂപയായി കുറഞ്ഞു. ഇത് പ്രതീക്ഷകള്‍ക്ക് താഴെയാണ്. ക്രൂഡ്, ഗ്യാസ് വില്‍പനയിലെ ഇടിവ്, ക്രൂഡ് വില വര്‍ഷം തോറും കുറയുക, ഉയര്‍ന്ന മൂല്യത്തകര്‍ച്ച, ചെലവ് എന്നിവയാണ് ഒഎന്‍ജിസിയുടെ പ്രധാന വെല്ലുവിളികള്‍. ഡിസംബര്‍ പാദഫലത്തിനുശേഷം വിശകലന വിദഗ്ധര്‍ അവരുടെ വരുമാന പ്രവചന കണക്കുകള്‍ വെട്ടിക്കുറച്ചിരുന്നു. എന്നാല്‍ കമ്പനിയുടെ പ്രകടനം കുറയുമ്പോള്‍,് വരുമാനത്തിന്റെ ഏകദേശം 5 മടങ്ങ് നിക്ഷേപകരുടെ ആശങ്കകള്‍ക്കപ്പുറത്തേക്ക് പോകുന്നു. അടുത്ത സാമ്പത്തിക വര്‍ഷത്തില്‍ ഓഹരി വിറ്റഴിക്കലിലൂടെ 2 ട്രില്യണ്‍ ഡോളര്‍ സമാഹരിക്കാനുള്ള പദ്ധതിയിടുന്ന സര്‍ക്കാര്‍ പൊതുമേഖലാ സ്ഥാപനങ്ങളെക്കുറിച്ച് നിക്ഷേപകരില്‍ ആത്മവിശ്വാസം വളര്‍ത്തുന്നത് ഏറെ നന്നായിരിക്കും.